How To Trade Optionen On The Vix

4 Wege zum Handel Die VIX Die eine Konstante an den Aktienmärkten ist Veränderung. Sagte anders, Volatilität ist ein ständiger Begleiter für Investoren. Seit der Einführung des VIX-Index, mit Futures und Optionen nachfolgend, haben die Anleger die Möglichkeit gehabt, diese Messung der Anlegerstimmung hinsichtlich der zukünftigen Volatilität zu handeln. Zur gleichen Zeit, um die generell negative Korrelation zwischen Volatilität und Börsenperformance zu realisieren, haben viele Anleger versucht, Volatilitätsinstrumente zu nutzen, um ihre Portfolios abzusichern. Leider ist es nicht ganz so einfach und während Investoren mehr Alternativen als je zuvor haben, gibt es viele Nachteile für die gesamte Klasse. Investopedia Broker Führer. Verbessern Sie Ihren Handel mit den Werkzeugen von den heutigen Top-Online-Brokern. Ein fehlerhafter Startpunkt Ein wichtiger Faktor bei der Bewertung von Exchange Traded Funds (ETFs) und Exchange Traded Notes (ETNs), die an VIX gebunden sind, ist VIX selbst. VIX ist das Tickersymbol, das sich auf den Chicago Board Options Exchange Market Volatility Index bezieht. Während oft als ein Indikator für die Börsen-Volatilität (und manchmal auch der Fear-Index genannt), die nicht ganz genau ist. VIX ist eine gewichtete Mischung der Preise für eine Mischung aus SampP 500 Indexoptionen, aus denen implizite Volatilität abgeleitet wird. Englisch: www. goethe. de/ins/jp/tok/prj/aku/akm/en30979.htm VIX misst wirklich, wieviel Menschen bereit sind, den SampP 500 zu kaufen oder zu verkaufen, mit dem mehr, Das ist nicht das Black Scholes-Modell. Mit anderen Worten, und es muss wirklich betont werden, dass die VIX alles über implizite Volatilität ist. Was ist mehr, während VIX am häufigsten über eine Spot-Basis gesprochen wird, keine der ETFs oder ETNs da draußen stellen VIP-Volatilität. Stattdessen sind sie Sammlungen von Futures auf der VIX, die sich nur annähernd der Leistung von VIX annähern. SEE: Der Volatilitätsindex: Reading Market Sentiment Ein Host von Choices Das größte und erfolgreichste VIX Produkt ist das iPath SampP 500 VIX Short Term Futures ETN (ARCA: VXX). Diese ETN hält eine lange Position im ersten und zweiten Monat VIX-Futures-Kontrakte, die täglich rollen. Da es in Versicherungsprämien in längerfristigen Verträgen eine Versicherungsprämie gibt, erlebt die VXX einen negativen Rollertrag (grundsätzlich bedeutet das, dass langfristige Inhabern eine Strafgebühr erlangen werden). Was mehr ist, weil die Volatilität ein Mittelwerterphänomen ist, handelt es sich bei VXX oft um höhere Werte, als es sonst in Zeiten niedriger Volatilität (Preisgestaltung in einer Erwartung erhöhter Volatilität) und niedriger in Zeiten hoher gegenwärtiger Volatilität (Preisfestsetzung einer Rückkehr zur niedrigeren Volatilität) ). Die iPath SampP 500 VIX Mid-Term Futures ETN (ARCA: VXZ) ist strukturell ähnlich wie die VXX, aber sie hält Positionen im vierten, fünften, sechsten und siebten Monat VIX Futures. Dementsprechend ist dies viel mehr ein Maß für die zukünftige Volatilität und es neigt dazu, ein viel weniger volatiles Spiel auf Volatilität zu sein. Diese ETN hat in der Regel eine durchschnittliche Dauer von etwa fünf Monaten und die gleiche negative Roll Ausbeute gilt hier - wenn der Markt stabil ist und die Volatilität niedrig ist, wird der Futures-Index Geld verlieren. Für Anleger, die nach mehr Risiko suchen, gibt es mehr hochgehebelte Alternativen. Die VelocityShares Daily zweimal VIX Short-Term ETN (ARCA: TVIX) bietet mehr Hebel als die VXX, und das bedeutet höhere Renditen, wenn VIX bewegt sich. Auf der anderen Seite hat diese ETN das gleiche negative Roll-Rendite-Problem plus eine Volatilitätsverzögerung Problem - das heißt, dies ist eine teure Position zu kaufen und halten und sogar Credit Suisse s (NYSE: CS) eigenen Produktbogen auf TVIX Staaten, wenn Sie Ihre ETN als langfristige Investition halten, ist es wahrscheinlich, dass Sie alle oder einen wesentlichen Teil Ihrer Investition verlieren werden. Dennoch gibt es auch ETFs und ETNs für Investoren, die die andere Seite der Volatilitätsmünze spielen wollen. Die iPath Inverse SampP 500 VIX Short-Term ETN (ARCA: XXV) sieht grundsätzlich die Performance des Kurzschlusses der VXX aus, während die VelocityShares Daily Inverse VIX Short-Term ETN (ARCA: XIV) ebenfalls die Leistung des Kurzschlusses liefern will Eine gewichtete durchschnittliche Laufzeit von einem Monat VIX-Futures. Hüten Sie sich die Lag Investoren in Anbetracht dieser ETFs und ETNs sollten erkennen, dass sie nicht große Proxies für die Leistung der Stelle VIX sind. In der Tat, das Studium der letzten Perioden der Volatilität in der SampP 500 SPDR (ARCA: SPY) und die Änderungen in der Spot VIX, die einmonatigen ETN-Proxies erfasst etwa ein Viertel bis die Hälfte der täglichen VIX bewegt, während die Mitte - term Produkte noch schlimmer. Die TVIX, mit ihrer zweimaligen Hebelwirkung, hat es besser gemacht (passend etwa die Hälfte bis drei Viertel der Performance), aber konsequent weniger als das voll-zweifache die Leistung des regulären einmonatigen Instruments zur Verfügung gestellt. Darüber hinaus wegen der negativen Roll-und Volatilität Verzögerung in der ETN, halten zu lange nach der Perioden der Volatilität begann erheblich erodieren Renditen. Die Bottom Line Wenn Investoren wirklich wollen, setzen Wetten auf Aktienmarkt Volatilität oder verwenden sie als Hecken, die VIX-bezogenen ETF und ETN-Produkte sind akzeptabel, aber sehr fehlerhafte Instrumente. Sie haben sicherlich einen starken Bequemlichkeitsaspekt zu ihnen, da sie wie jeder andere Vorrat handeln. Das heißt, Investoren, die wirklich das Volatilitätsspiel spielen sollten, sollten die tatsächlichen VIX-Optionen und Futures sowie erweiterte Optionen Strategien wie Straddles und erwürgt auf der SampP 500 betrachten. Nutzen Sie den Investopedia Stock Simulator, um die in dieser Aktienanalyse erwähnten Aktien zu handeln, RisikofreiEinführung Die VIX Options Trading Volatilität ist für Optionshändler nichts Neues. Die meisten Optionshändler verlassen sich stark auf Volatilitätsinformationen, um ihre Trades zu wählen. Aus diesem Grund ist der Chicago Board Options Exchange (CBOE) Volatility Index. Häufiger bekannt durch seine Ticker-Symbol VIX, wurde ein beliebtes Trading-Tool für Option und Equity-Trader seit seiner Einführung im Jahr 1993. Bis vor kurzem haben Händler regelmäßige Aktien oder Index-Optionen, um Volatilität zu handeln, aber viele schnell erkannt, dass dies nicht das beste war Methode. Am 24. Februar 2006 hat die CBOE Optionen auf der VIX ausgerollt, was den Anlegern einen direkten und effektiven Weg zur Nutzung der Volatilität gibt. In diesem Artikel werfen wir einen Blick auf die bisherige Performance des VIX und diskutieren die Vorteile der VIX-Optionen. Siehe: Bestimmen der Marktrichtlinie mit VIX Was ist der VIX Der VIX ist ein impliziter Volatilitätsindex, der die Markterwartung der 30-Tage-SampP 500-Volatilität implizit in den Preisen der kurzfristigen SampP-Optionen misst. VIX-Optionen geben den Händlern einen Weg, um die Volatilität zu handeln, ohne die Preisänderungen des Basiswerts, der Dividenden, der Zinssätze oder der Zeit bis zum Verfall zu berücksichtigen - Faktoren, die die Volatilität mit regelmäßigen Aktien - oder Indexoptionen beeinflussen. VIX-Optionen erlauben es den Händlern, sich fast ausschließlich auf die Handelsvolatilität zu konzentrieren. Diversifikation Trader haben die VIX sehr nützlich im Handel gefunden, aber jetzt bietet es hervorragende Möglichkeiten für Hedging und Spekulationen. Es kann auch ein ausgezeichnetes Werkzeug bei der Suche nach Portfolio-Diversifizierung sein. Diversifikation, die die meisten Menschen für eine gute Sache halten, ist nur sinnvoll, wenn die verwendeten Instrumente nicht korreliert sind. Mit anderen Worten, wenn Sie 10 Aktien besitzen und sie neigen dazu, zusammen zu bewegen, dann sind Sie wirklich arent diversifiziert überhaupt. (Für die weitere Lesung siehe Einführung in die Diversifikation und die Bedeutung der Diversifikation.) Ein Vorteil des VIX ist seine negative Korrelation mit dem SampP 500. Nach der CBOEs eigenen Website ist seit 1990 die VIX gegenüber dem SampP 500 Index (SPX ) 88 der Zeit. Im Durchschnitt ist VIX 16,8 an Tagen gestiegen, als SPX 3 oder mehr fiel. Dies macht es zu einem ausgezeichneten Diversifizierungs-Tool und vielleicht die beste Markt-Katastrophenversicherung. Der Kauf von VIX-Anrufen scheint eine noch bessere Absicherung gegen Tropfen auf dem Markt (SampP) zu sein als der Kauf von SPX-Puts. Das Diagramm in Abbildung 1 zeigt, wie sich das VIX im Gegensatz zum SPX in großen Bewegungen im SPX bewegt. Im Jahr 2008 erreichte die VIX ihren Höchststand bei 80,86. Spekulationen Wie Sie in Abbildung 1 sehen können, handelt es sich bei dem VIX um einen bestimmten Bereich. Es liegt um 10, denn wenn es auf Null geht, würde das bedeuten, dass die Erwartung für keine tägliche Bewegung in der SPX war. Auf der anderen Seite hat sich die VIX nachträglich um 80 gefahren, als die SPX abgesunken ist, aber für die VIX zu bleiben würde es bedeuten, dass die Markterwartung für sehr große Veränderungen über einen längeren Zeitrahmen war. Damit sind die neuen VIX-Optionen auch hervorragende Spekulationsinstrumente. Kauf von Anrufen (oder Stier Anruf Spreads oder Verkauf von Stier setzen Spreads), wenn die VIX-Böden kann helfen, ein Trader Kapitalisierung auf bewegt sich in Volatilität, oder unten in der SampP 500. Ebenso kaufen Kauf Puts (oder Bären setzen verbreitet oder verkaufen Bär Call Spreads) kann einem Händler helfen, auf Bewegungen in die andere Richtung zu aktivieren. Ein weiterer Faktor, der die Effektivität von VIX-Optionen für Spekulanten erhöht, ist ihre Volatilität. Nach Angaben der CBOE war die Volatilität für die VIX selbst für 2005 mehr als 80, im Vergleich zu etwa 10 für SPX, 14 für den Nasdaq 100 Index (NDX) und etwa 32 für Google. Der Wert der Optionen ist nicht direkt von der Stelle VIX, sondern es ist der Vorwärtswert mit der aktuellen und nächsten Monat Optionen Volatilität für die Vorwärts-VIX ist niedriger als die der Spot VIX (ca. 46 für 2005). Allerdings ist dies immer noch höher als die meisten Aktienoptionen gibt. Ein Instrument, das innerhalb eines Bereichs handelt, kann nicht auf Null gehen und hat eine hohe Volatilität, kann hervorragende Handelsmöglichkeiten bieten. VIX Fakten Im Gegensatz zu den Standard-Aktienoptionen, die am dritten Freitag eines jeden Monats auslaufen, laufen die VIX-Optionen an einem Mittwoch jeden Monat aus. Es gibt keine Frage, dass diese Optionen verwendet werden und somit eine gute Liquidität bieten. Nach der CBOE-Website, als VIX-Optionen im Jahr 2006 gestartet wurden, hat CBOE am 29. März 2006 einen neuen Single-Day-Handelsrekord in Optionen auf der VIX gesetzt. Als 31.481 Kontrakte gehandelt wurden. Für alle März 2006 - der erste volle Monat des Handels für VIX-Optionen - Gesamtvolumen war 181.613 Verträge mit einem durchschnittlichen täglichen Volumen von 7.896. Ende März stand offenes Interesse bei sehr gesunden 158.994 Verträgen. Im Februar 2012 lag das Volumen für Optionen über 200.000. Die Bottom Line All dies bedeutet, dass Options-Trader nun ein neues Instrument haben, um ihr Trading-Arsenal hinzuzufügen, eine, die die Volatilität isoliert, in einem Bereich handelt, eine hohe Volatilität besitzt und nicht auf Null gehen kann. Für diejenigen, die neu zum Optionshandel sind, sind die VIX-Optionen noch spannender. Die meisten Menschen, die auf Volatilität Handel konzentrieren sind sowohl Kauf und Verkauf von Optionen, aber neue Händler werden oft feststellen, dass ihre Maklerfirmen nicht zulassen, dass sie Optionen zu verkaufen. Durch den Kauf von VIX-Anrufen oder Puts (oder Spreads) können neue Händler nun Zugriff auf Volatilitätsgeschäfte haben. Zur weiteren Lesung siehe Volatilität - Die Geburt einer neuen Anlageklasse. Und Volatilitätsindex entdeckt Marktböden. Optionen auf VIX: Für Dummies Das Schreiben von Artikeln zu verschiedenen Optionsstrategien erfordert ein breites Wissen, wie die Optionen funktionieren und die Volatilität ist eine der Hauptkomponenten. Also lese ich gerade über jeden Artikel, den ich auf dem VIX kann, um so viele Informationen zu sammeln, wie ich kann, um besser zu verstehen, wie das funktioniert. Mit Ausnahme eines neuen Artikels. Ich habe vermieden, viel über die VIX zu schreiben. Der Grund ist einfach. Es gibt so viele Autoren auf Seeking Alpha, die ein viel tieferes Wissen haben als ich (Bill Luby zum Beispiel). VIX-Optionen sind im Vergleich zu Aktienoptionen merkwürdig. Sie beinhalten Nah - und Langzeit-Futures, ungewöhnliche Abrechnungspreise, sind Bargeld abgewickelt und erleben contango und Backwardation, um nur einige zu nennen. Dies macht Handel VIX-Optionen scheinen eine Strategie am besten für die Profis. Auf der anderen Seite muss man nicht wissen, wie man eine Uhr macht, um Zeit zu erzählen. In diesem Sinne denke ich, dass es einige sehr interessante Strategien gibt, die eingesetzt werden können, ohne VIX-Optionen in kleine Stücke zu zerlegen. Ich gehe gezielt aus Derivaten von VIX wie VXX, XXV, VIXY und andere. Also, für alle, die du wachstumst, ich entschuldige mich, aber für Zeitzähler geht es weiter. Ich kann niemanden dazu ermutigen, mit den Profis als Handelsstrategie zu konkurrieren, aber es gibt sicherlich mehrere Strategien mit VIX-Optionen, die zur Ergänzung eines Portfolios eingesetzt werden können. Zuerst muss man erkennen, dass, obwohl VIX in der Regel geht auf einem Markt steigen und bis auf einen Markt fallen, ist es nicht immer folgen, dass Muster. Ungeachtet dessen und die Tatsache, dass nur wenige im Voraus vorhersagen können, wenn der Markt, ganz zu schweigen von VIX, nach oben oder unten geht, kann man eine Strategie auf der Grundlage der Annahme planen, dass VIX sich umgekehrt auf den Markt bewegen wird. Eine Methode, die in meinem früheren Artikel, oben verknüpft, beschrieben wurde, war der Verkauf von nahezu nackten PUTS, wenn der VIX ein Level erreichte, nämlich 15 oder weniger. Wenn die VIX stieg, dann sammelten Sie eine kleine Versicherung, und wenn VIX unter den Streik fiel (15), einfach nach vorne rollen. Wenn VIX niemals 15 übersteigt, kannst du ein wenig (je nach Prämien) verloren haben, aber wenn VIX schließlich 15 überschreitet (praktisch eine Garantie, angesichts der Umwelt), dann wirst du bei deiner Versicherung gesammelt haben. Ich empfehle auch zu verdoppeln, wenn VIX sinkt so niedrig wie 13. VIX ist jetzt Handel bei 15.56, also ob das so attraktiv ist, hängt nun von Ihrem Wunsch nach Versicherung ab. Anstatt nur nackte PUTS auf VIX zu verkaufen, wenn VIX etwas höher ist und Anzeichen von Contango zeigt, kann eine Kalenderspanne effektiv sein. Der beste Weg, dies zu bemerken, ist, wenn die Prämien auf PUTS sehr nah sind, auch wenn das Verfall zunimmt. Zum Beispiel haben sowohl der Januar 2013 als auch der Februar 2013 16 Streik PUT eine Bidask von 1.051.15. Diese Ausgleichung existiert nicht mit normalen Optionen, aber wie gesagt, VIX-Optionen sind seltsam. Wenn dies geschieht, schaue ich, um den 16. Januar Streik PUT für einen Kredit von 1,05 zu verkaufen, und kaufen Sie den 16. Februar Streik PUT für eine Belastung von 1,15. Gesamtkosten sind eine Belastung von 10 Cent. Also, wenn VIX steigt über 16, die 16. Januar Streik Prämie von 1,05 ist voll verdient. Wenn der Februar-Streik mehr als 10 Cent wert ist, kommt es zu einem Gewinn. Es sei denn VIX geht weg, Weg, Weg nach oben, Gewinn ist ein sehr wahrscheinliches Ergebnis. Auf der anderen Seite, wenn VIX fällt, können Sie auch Gewinn zeigen. Der Streik vom 16. Januar müsste unter 15 liegen, bevor der Januar-Short-PUT den Verlust zeigt. Wenn es fiel, sagen wir 14, würde diese Option etwa 1 verlieren, aber Sie haben die Februar lange PUT. Zuerst war es 1,15 wert, und man würde erwarten, dass es mindestens 2 auf dem VIX-Drop ist. Mit einer normalen Option können Sie erwarten, dass die Februar-Option im Wert zu erhöhen, aber wegen der VIX-Option Strangeness, kann dies nicht wahr halten. Die meiste Zeit ist das Ergebnis Gewinn, aber keine Garantien. Aber ich habe nichts dagegen, auch wenn es einen leichten Verlust auf einen Tropfen der VIX bis 14 gibt, bedeutet das in der Regel, dass das Portfolio unversehrt war und krank jetzt in nackte PUTS für Versicherung umwandeln. Man könnte sogar betrachten die Dezember 19th 16 Streik PUT für einen Kredit von 90 Cent, entweder gegen den Januar oder Februar 1.15 Debit. Ein wenig mehr Risiko, aber es ist nur eine Woche bis zum Verfall und es hat eine hohe Chance auf Erfolg. Zusammenfassung: VIX-Optionen verhalten sich nicht wie normale Optionen. Normalerweise würde ich raten, sie zu versuchen, sie für Profit zu handeln. Allerdings können sie in die Portfolio-Versicherung integriert werden, wenn die Zeit richtig ist. Und die Zeit kann sehr gut sein. Disclosure: Ich kaufe und verkaufe Optionen auf VIX. Ich schrieb diesen Artikel selbst, und es drückt meine eigenen Meinungen aus. Ich bekomme keine Entschädigung für sie (anders als aus Alpha suchen). Ich habe keine Geschäftsbeziehung mit irgendeinem Unternehmen, dessen Bestand in diesem Artikel erwähnt wird. Über diesen Artikel: